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小米财报见光死股价跌4.59%出货量下降遭投行看空

2022-11-06 01:54:54 366

摘要:来源:经济日报-中国经济网经济日报-中国经济网北京3月20日讯 (记者 蒋柠潞) 小米集团(01810.HK)在发布2018年业绩报告后,今日股价下跌4.59%,收报11.64港元。2018年7月9日,小米集团“低价发行”,以17港元/股I...

来源:经济日报-中国经济网

经济日报-中国经济网北京3月20日讯 (记者 蒋柠潞) 小米集团(01810.HK)在发布2018年业绩报告后,今日股价下跌4.59%,收报11.64港元。2018年7月9日,小米集团“低价发行”,以17港元/股IPO登陆了港股市场。

年报显示,小米集团2018年实现收入1749.15亿元,同比增长52.6%;经调整净利润85.55亿元,同比增长59.5%。

中国经济网记者注意到,小米集团2018年经营利润为11.70亿元,下降90.2%。据媒体报道,小米的CFO周受资曾在2018年第三季度电话会议上对此做出解释称,小米在上市之前向雷军支付高达约99亿元人民币的股权激励开支等导致经营利润下滑。

2018年,小米集团智能手机实现收入约人民币1138亿元,同比增长41.3%。其中,2018年第四季度收入为251亿元,售出约25.0百万部智能手机,而2017年第四季度售出约28.5百万部。小米集团称,出货量减少主要是由于报告期因应产品策略调整智能手机发布计划。

2018年第四季度出现收入下降的还有小米集团互联网服务。2018年公司互联网服务收入由第三季度的47亿元减少14.6%至第四季度的人民币40亿元。对于第四季度互联网收入下降的原因,小米集团称,主要是由于广告收入减少。

此外,小米集团毛利率也较2017年有所下降。2018年,小米集团毛利率为12.7%,2017年则为13.2%。

其中,智能手机毛利率由2017年的8.8%降至2018年的6.2%。IoT与生活消费产品毛利率由2017年的8.3%升至2018年的10.3%,主要是由于智能电视毛利率提高。互联网服务毛利率由2017年的60.2%升至2018年的64.4%,是由于毛利率较高的广告业务收入占比较大。

小米集团2018年业绩报告发布后,花旗发布研究报告,将小米目标价从16港元下调至15港元,并维持买入评级。

花旗研报认为,小米集团出货量和每用户平均收入(ARPU)增长放缓。由于缺乏新产品,四季度出货量环比下降25%,而由于国际用户群体的ARPU较低,使得公司的ARPU环比下降20%至16.7元;四季度营收为444亿元,比花旗预估低7%;降低2019年和2020年的预测。

野村研报则直接下调了小米的评级。研报指出,小米去年第四季收入逊预期,主要由于智能手机出货量减少,以及互联网收入下跌所影响,预料未来除了IoT业务外,其余收入预测均难有上调空间。因此,该行将小米评级由“买入”降至“中性”,目标价维持13港元。

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